法蘭毛坯期貨重生于逆境之中

在法蘭毛坯和線材期貨上市初期,鋼材電子交易市場(chǎng)仍將活躍于鋼材市場(chǎng),其規(guī)格與品種更多,電子盤的參與者基本都是法人,對(duì)電子盤熟悉,且可以直接在盤面上進(jìn)行買賣,分流了部分市場(chǎng)交易量與資金量?！　〈蠖鄶?shù)鋼鐵企業(yè)還未設(shè)立期貨部門,不具備期貨交易和套期保值的經(jīng)驗(yàn),還需有成長(zhǎng)培育的過(guò)程。法蘭毛坯和線材是是中小型鋼鐵企業(yè)的主要生產(chǎn)品種,向高附加值方向發(fā)展的大中型鋼鐵企業(yè)相對(duì)較少生產(chǎn),螺紋鋼和線材期貨上市后參與套期保值者將可能較集中于中小型鋼企和貿(mào)易商中。　 作為行業(yè)主體的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè),在現(xiàn)階段宏觀與行業(yè)背景下傾向于觀望。其一、經(jīng)歷前期洗禮后,目前鋼廠仍有半數(shù)處于虧損狀態(tài),資金狀況緊張。其二、法蘭毛坯和線材價(jià)格經(jīng)歷暴跌后今年小幅徘徊于低位,且接近盈虧臨界點(diǎn),綜合政策背景與其供求基本面來(lái)看,市場(chǎng)預(yù)期其價(jià)格既下行空間不大又上漲動(dòng)力不足。在此背景下套保參與者的積極性相對(duì)較低。其三、具備資金充裕、管理水平高等良好套保條件的大型鋼鐵企業(yè)中,較少生產(chǎn)法蘭毛坯和線材的居多,一定程度限制了這兩個(gè)上市品種的套期保值量。　　 法蘭毛坯和線材期貨上市初期進(jìn)行套利的難度較大?？缡刑桌矫?目前國(guó)際上已有的鋼材期貨市場(chǎng),成交都不活躍,品種、規(guī)格差異大,沒(méi)有一個(gè)具有權(quán)威的鋼材交易市場(chǎng)和交易價(jià)格,進(jìn)行跨市套利的可行程度低?？缙谔桌矫?螺線因其交割產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與交割地限制較大,地域性較強(qiáng),相對(duì)保存成本較高等的特點(diǎn),進(jìn)行跨期套利的局限因素較多。在期貨市場(chǎng)中,套利行為的存在有助于糾正偏離的市場(chǎng)價(jià)格回歸正常,對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到重要作用。 雖然此次法蘭毛坯期貨重生于逆境之中,但是我們已看到法蘭毛坯和線材期貨上市前的市場(chǎng)基礎(chǔ):(一)近年來(lái)鋼材遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)越來(lái)越活躍,一方面表明涉鋼企業(yè)對(duì)商品的避險(xiǎn)需求大幅增加,另一方面對(duì)參與期貨市場(chǎng)交易具有培育作用。(二)隨著我國(guó)商品期貨市場(chǎng)各品種不斷豐富和完善,越來(lái)越多的企業(yè)和個(gè)人進(jìn)入期貨市場(chǎng),2008年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為13.64億手,累計(jì)成交額達(dá)71.9萬(wàn)億元,投資者的廣度和深度得到了拓展。(三)1993-1994期間,當(dāng)時(shí)上市的線材期貨是當(dāng)時(shí)全國(guó)成交量大的商品期貨品種;我國(guó)鋼鐵行業(yè)經(jīng)過(guò)了這十幾年的成長(zhǎng)與發(fā)展之后,為螺紋鋼和線材期貨上市提供了更好的條件和保障?！?　現(xiàn)階段影響法蘭毛坯和線材市場(chǎng)的關(guān)鍵因素在于需求,在繼續(xù)關(guān)注我國(guó)擴(kuò)張性政策中基礎(chǔ)建設(shè)的持續(xù)及執(zhí)行情況的同時(shí),還應(yīng)重點(diǎn)考察來(lái)自于部門之外的市場(chǎng)需求。我國(guó)螺紋鋼和線材期貨上市后,將逐步發(fā)展成為長(zhǎng)材價(jià)格風(fēng)向標(biāo),對(duì)全球長(zhǎng)材市場(chǎng)的影響力也將日益增強(qiáng),為我國(guó)未來(lái)發(fā)展其他鋼材期貨品種上市積累經(jīng)驗(yàn),為爭(zhēng)取鋼材的國(guó)際定價(jià)權(quán)打下基礎(chǔ)。